净利十年增近6倍 畜牧业大V温氏股份今上市

责任编辑：新商业 来源: 全景网 2015-11-02 11:33:00

　　全景网11月2日讯 畜牧业巨无霸温氏股份（300498）11月2日正式登陆深交所创业板，这也意味着创业板首例换股吸收合并诞生，温氏集团实现了整体上市。

　　今年4月27日，大华农发布温氏集团整体上市方案，温氏集团计划以换股方式吸收合并大华农，谋求集团主营业务整体上市，以充分实现资源共享和业务整合，打通畜牧养殖和配套产业之间的产业链。8月2日，该吸收合并事项获得证监会并购重组审核委员会有条件通过。

　　据了解，温氏股份被业内人士称为“养殖行业中的航母”，是一家以肉猪、肉鸡养殖为主，以奶牛、肉鸭养殖为辅，以食品加工、农牧设备制造为产业链配套的大型畜禽养殖企。数据显示，2014年，温氏股份的商品肉猪销售量达到1218.27万头，占全国肉猪出栏量的1.66%，体量是目前国内任何一家上市养猪企业的至少五倍以上。

　　记者了解到，目前温氏股份已与全国23个省（直辖市或自治区）成立了166家下属控股企业，拥有5.05万户合作农户，其中肉鸡合作农户3.27万户，肉猪合作农户1.78万户，多年来位居全国畜禽产业链养殖公司的头把交椅。

　　养殖规模的扩大推动公司营业收入的增长。2005年至2014 年，温氏股份的营业收入从61.42亿元增长到380.4亿元，10年复合增长率达20%。净利润从3.8亿元增长到26.63亿元，10年复合增速 21.47%，略高于收入增速，这折射出公司经营效率的不断提高。今年前三季度，公司实现营业总收入335.55亿元，同比增长27.26% ；净利润为47.88亿元，同比增长282.08% 其中，三季度猪鸡价格飙升带动公司利润大幅增长。三季度实现营业收入136.7亿元，同比增长27.7%；实现净利润31.2 亿元，同比增长71.8%。

　　安信证券研究员分析认为，轻资产、重激励、高效管理是温氏股份的核心竞争力。“轻资产运营是公司高增长的来源。温氏股份首创紧密型"公司+农户"的养殖模式，通过为合作农户提供养殖服务，实现将重资产的后端育肥缓解委托外包，创造性地将自己的商业本质从养殖企业变成了养殖服务企业，绕过了养殖行业巨额资本投入的陷阱。在降低规模扩张成本的同时，还获得了利润最丰厚的后端育肥收益，最终在财务上的体现就是低固定资产、营业收入、高成长、高ROA。”

　　目前，温氏股份建立了温氏集团大数据生态模式，并积极探索物联网技术，推广智能化养殖，通过信息化管理提供了管理保障。在此基础上，实现了养殖流程标准化，将养殖户个人经验技术对养殖效率的影响降到最低。多位业内分析人士认为，温氏股份整体上市后依然能够实现高速增长，且公司横向与纵向的产业链也会变得更长。

（责任编辑：HN666）

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