文/孙晋斌 吕梁市住房公积金管理中心
我国商业银行经营管理虽取得明显进步,但对存贷业务的依赖仍未根本改变。随着利率市场化推进,商业银行的经营模式和盈利水平将受到显著影响,这既是未来发展的必然趋势,也蕴含着转型机遇。
利率市场化主要包含两方面内容:一是逐步放开利率管制,二是构建市场化的利率形成、传导和调节机制。目前,市场化的利率机制已基本建立,但仍需进一步完善。我国利率市场化改革始于1996年,以取消同业拆借利率管制为标志;1997年取消银行间债券回购利率管制;1998年放开贴现和转贴现利率;2015年10月最后一次调整存贷款基准利率,并全面放开存款利率上下限。至此,利率形成、传导与调控的市场化机制基本成型。
我国利率市场化改革始终围绕“先外币后本币、先贷款后存款、先长期大额后短期小额”的路径推进,旨在借助货币政策工具引导市场利率,充分发挥市场在金融资产配置中的决定性作用。
聚焦利率市场化过程
利率市场化改革虽然已经取得不少成果,但还有很长的路要走。随着金融体制改革不断深入,利率市场化过程中也逐渐显露出一些新的课题,值得我们加以关注并进行深入探索。具体内容如下:
政府行政力量在利率形成机制中扮演引导角色
在利率市场化改革持续推进的进程中,国家对利率浮动的时机和幅度进行了统筹规划。这种管理模式立足全国一盘棋,为保持金融市场秩序、防范系统性风险提供了坚实保障。
各地积极贯彻落实统一的利率政策,有力维护了金融市场的平稳运行。与此同时,国家也充分认识到区域经济发展的差异性和资金供需的多样性,持续深化利率市场化改革,赋予金融机构更多灵活调节空间。在实际操作过程中,部分传导环节还存在优化空间。例如,商业银行在落实利率浮动权时,还存在一定的延迟。但随着改革的不断深化,相关机制正在持续完善。央行和金融监管部门也在不断加强政策引导和制度建设,推动利率政策更好地服务实体经济发展,激发市场主体活力。
金融市场发展应当注重均衡
近年来我国金融市场发展迅速且初具规模,但主要集中在沿海经济发达地区,既难以充分满足中西部企业的资金需求,也难以充分发挥资本市场的优势。但值得关注的是,当前市场布局正逐步向更均衡的方向迈进,从而能为区域经济及发展注入动能。
金融体制改革有待深化
近年来,我国金融体系在发展中不断得到完善,民间借贷市场发展也在逐渐迈向有序,建立合理的预警机制已成为行业共识。部分机构在经营中仍存在提升空间,通过深化内部治理、强化合规建设,逐步构建起更具韧性的风险防控体系。
在我国金融改革稳步推进的进程中,利率调控体系始终以国家战略为指引,通过央行科学制定基准利率与浮动区间。随着金融改革的深入推进,利率传导机制也在不断优化,通过强化市场因素在利率形成中的作用,使利率水平能够更精准地反映资金供需变化,显著增强了宏观调控的有效性和灵活性。未来,随着金融体制改革的持续深化,利率定价机制将更加科学合理,为实体经济发展提供更优质、更高效的金融服务,推动我国金融市场迈向更高质量发展阶段。
宏观经济环境的作用不容忽视
稳定的宏观经济环境是利率市场化的重要前提,其中,通货膨胀问题尤为关键。当通胀预期增强时,人们会减少银行存款,转而配置黄金等资产,导致银行储蓄吸纳能力下降,难以满足经济快速发展的资金需求,也不利于房地产等领域的资金稳定。面对类似情况,我国通过精准施策,有效平衡资金供需,既保障了实体经济发展的资金需求,也为房地产等重点领域的平稳运行提供有力支撑。随着宏观调控体系的不断完善,我国将以更成熟的姿态推进利率市场化改革。
商业银行应对利率市场化的措施和建议
建立利率风险管理的高效运作机制。要完善利率管理体系,需从多个关键环节发力。最为重要的是应当建立专业的利率管理机构,探索新的管理模式并制定具体操作规范,时刻关注央行政策和市场利率变化,分析其对商业银行经营的影响,确保利率政策有效执行。同时,加快构建利率风险管理流程,搭建专属数据库,为运用利率敏感性缺口分析等风控方法提供技术支撑。最后,不能忽视人才培养。商业银行通过系统培训,能够打造一支懂利率业务、专业能力强的人才队伍,为利率管理工作奠定人力基础。
加快推进金融衍生产品市场的建设。随着利率市场化步伐加快,商业银行需强化利率风险管理,善用利率互换、远期利率协议、期权等工具。金融衍生品市场兼具风险传导与价格发现功能,商业银行若想以低成本、高效率实现利率风险管控,就必须推动金融衍生品市场的高效发展。
发展中小企业金融业务需要调整客户结构。如今,随着利率市场化推进,中小企业的价值愈发凸显。对商业银行而言,拓展这类客户意义重大:一方面,中小企业普遍面临资金缺口,议价能力较弱,有助于银行优化信贷定价;另一方面,其经营灵活、产业分布广泛,受经济周期波动影响相对较小,能够助力银行分散风险。因此,在利率市场化过程中,商业银行通过深耕中小企业信贷业务,能够有效提升自身竞争力。
做好利率走势分析,适应央行宏观调控方式的转变。随着利率市场化加速推进,央行更多通过公开市场操作、调整存款准备金率和再贴现率等手段传递政策信号,对商业银行的调控也逐步转向间接模式。因此,商业银行需要时刻关注央行政策动态,精准解读政策导向,以此及时优化自身经营策略。
建立防范利率风险的机制。利率风险预警机制能直观呈现商业银行面临的风险程度,帮助精准判断利率变化趋势。分散利率风险可遵循风险分担的均衡原则,通过优化不同区域、行业、企业的投资组合实现。基于对利率风险的规避需求,银行可通过精准预测和衡量资产负债结构,降低潜在风险差异。
建立利率风险补偿机制也很关键,当风险导致损失时,能及时弥补资产或债务经营中产生的亏损。另外,银行可以利用利率掉期、期权等金融工具,构建风险传递机制,将利率风险转移或替换,从而减轻资产负债端的压力。
利率市场化让商业银行拥有了真正的自主经营权,能够自主决策、自担风险、自负盈亏,实现自我约束。而商业银行要适应利率市场化,也需要有坚实的预算约束、完善的内部风控和成本管控体系,以及科学的定价能力。随着利率市场化的推进,银行之间和整个金融行业的竞争会越来越激烈,这会倒逼商业银行从根本上革新经营机制,推动其优化资金配置、调整资本结构、转变发展路径。这些转变有助于提升银行的经营管理水平和核心竞争力。因此,利率市场化改革要稳步推进,一步一个脚印,坚定不移地走下去。
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